南华期货丨金融早评2022.12.23

最新政经要闻

1、央行连续加码14天期逆回购，维护年末流动性平稳期货金融。央行公告，12月22日开展40亿元7天期和1530亿元14天期逆回购操作，实现净投放1550亿元。央行公开市场操作自12月15日转入净投放后，近5个交易日累计投放5790亿元。

2、上交所认真学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实措施期货金融。上交所表示，鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大，充分发挥资本市场功能促进房地产市场平稳发展、推动房地产业向新发展模式平稳过渡，助力数字经济和平台企业发展。深入推进股票发行注册制改革，不断完善发行审核机制，持续推进开门办审核、开门办监管、开门办服务，增强审核和监管透明度。

3、港股大幅收涨，香港恒生指数涨2.71%，恒生科技指数涨4.61%期货金融。科技、零售、消费板块领涨，哔哩哔哩涨超9%，海底捞、李宁涨超7%，美团、京东集团涨超6%；BOSS直聘登陆港股，完成双重主要上市。大市成交1015亿港元，南向资金净买入7.73亿港元，腾讯控股获净买入4.38亿港元居首，安踏体育遭净卖出2.11亿港元最多。中国台湾加权指数收涨1.47%，报14442.94点。

4、我国首个新能源金属期货品种——工业硅期货12月22日在广期所挂牌交易期货金融。工业硅期权将于12月23日挂牌交易。证监会副主席方星海指出，工业硅期货和期权上市是广期所建设发展重要开端，绿色低碳是全球经济发展方向，发展绿色低碳经济是构建人类命运共同体必由之路。广期所董事长胡政透露，未来产品设计聚焦四大板块 包括碳排放权、电力等战略储备品种。

金融期货早评

股指： 当局维稳期货金融，市场乐观中震荡

【行情回顾】昨日，A股大小盘涨跌继续表现分化，沪深300收盘收涨0.14%，两市成交额在连续下行8个交易日之后有所回暖，但后续走向仍有待观望期货金融。期指市场，IH领涨，在经济乐观预期下，大盘反弹时，蓝筹股上行更加明显。

【核心逻辑】昨日，在国常会、央行、证监会集体释放维稳信号的基础之上，股市开盘乐观上行，但最终前高后低，拉升乏力期货金融。消费板块维持领涨态势，但是预计在这一波疫情新增由峰值回落之前，消费板块难以实现真正的反弹，当前拉涨主要还是走的预期行情，消费的回暖契机预计要等到当前这一轮传染高峰过去，叠加消费支持政策后续逐步出台。不过从目前市场走势以及当局的态度来看，股市这一轮回调压力有限，预计低位就在此前所提到的支撑点位附近，后续走势大概率震荡并逐步开启反弹。此外，北向资金连续三日逆势净流入，也反映当下乐观情绪占主导。

【投资策略】短期疫情新增仍在攀升期，缺乏政策带动的情况下市场交易欲望短期难修复，目前的盘整预计将持续一段时间，短期可维持观望，若目前仓位较少的投资者，可逢低布局多单期货金融。

国债：疫后修复进行时

【行情回顾】：周四国债期货全天偏强震荡，午后回落最终涨幅收窄期货金融。公开市场共20亿逆回购到期，央行开展40亿7天期以及1530亿14天期逆回购操作，日内净投放资金1550亿元。银行间隔夜资金加权利率继续回落，单日下行约16bp来到0.71%附近，跨年14天逆回购利率也跟随下行，但上交所GC014收报3.575%依旧偏高。

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【重要资讯】：外交部发言人毛宁主持例行记者会，有记者就入境隔离政策提问期货金融。毛宁表示，中方将根据疫情形势发展，不断优化便利跨境人员往来的各项安排。

【核心逻辑】：日内债券市场情绪偏强，多数时间内在盈亏线上方运行，截至收盘，十年期合约微幅收涨，二、五年期涨幅相对更加明显，与最近银行间隔夜利率处于极低水平有关期货金融。日常经济活动，防疫政策放松后感染人数快速升高，直接影响到了出行、外出就餐等日常经济活动，但我们认为后续边际影响将会有所减弱：上海、北京拥堵延时指数以及地铁客运量已经接近今年4月的低点，如果以4月“封城”后的上海数据作为极限水平，短期内相关指标的下行空间是比较有限的。另外，从消息面来看，近期陆续有餐饮公司开始上调对未来一段时间的盈利预期，这也体现在了行情之中，尽管沪指全天收跌0.46%，餐饮股却逆势上涨，申万食品饮料指数日涨幅1.68%，全板块位列第二。

【投资策略】：随着放开后的“第一波”感染者逐渐摆脱阴霾，市场聚焦疫后复苏逻辑，短期内消费服务底部回升与长期基本面预期修正，长短逻辑互相影响之下，市场波动可能加剧期货金融。

【风险提示】：信用风险超预期恶化

外汇：美国三季度GDP超预期增长期货金融，美指获得一定上行动能

【行情回顾】周四（12月22日），在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9793，较上一交易日下跌94点期货金融。当日人民币汇率中间价报6.9713，上调（人民币贬值）63点。在美国第三季度实际GDP年化季率终值公布前，美指和美元兑人民币即期汇率整体波动较小，呈震荡小幅上行走势。但由于数据终值大幅好于预期，美指获得上行动能，美元兑人民币即期汇率随之走高。

【重要资讯】美国第三季度实际个人消费支出季率终值 2.3%，预期1.7%，前值1.7%期货金融。

【核心逻辑】我们认为，短期内美元兑人民币即期汇率大概率走的还是强预期和弱现实间的博弈路线，预计今日运行区间为6.92-7.06，重点关注美国PCE通胀和密歇根大学消费者信心指数数据的情况期货金融。1）随着中央经济工作会议的落地，国内政策调整节奏已过了密集期。目前，在国内全面开放后，仅不到一个月的时间里，国内新冠疫情感染率大幅攀升。因此需关注市场是否从强预期逐步转变为关注弱现实。2）昨日公布的美国三季度GDP数据超预期大幅上修，减缓了市场对美国经济衰退的担忧，或增加市场对美联储还会再加息50个基点的顾虑，在一定程度给予美元支撑。

【风险管理建议】建议春节前有刚性结汇需求的企业可根据自身情况进行锁汇期货金融。

【风险提示】国内外预期转向

以上评论由南华研究院分析师戴朝盛Z0014822、王梦颖Z0015429、高翔Z0016413、周骥Z0017101提供期货金融。观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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