沪镍跌超11%，铁矿石跌超10%，机构：看空！

7月15日，国内商品期市收盘大面积下跌，基本金属、黑色系齐跌，沪镍跌超11%，铁矿石跌超10%，热卷、焦炭、螺纹钢跌超7%，沪锡跌近6%，沪铜跌超4%；生猪期货尾盘跳水，跌近6%；贵金属持续走低，沪银跌近5%，沪金跌近1%；盘面上仅尿素、豆油、低硫燃料油等少数品种收涨恒泰期货。

消息面

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖15日表示，目前，生猪产能总体恢复到了正常水平，价格不具备大幅上涨的基础恒泰期货。前期压栏大猪会陆续出栏，有利于增加猪肉供给。加之相关部门加强市场调控，稳定供求关系，将促进价格平稳运行。

最近一期(7月4-10日)中国45个港口铁矿石到港量创三年内新高，共计到港2829.1万吨，环比增603.5万吨恒泰期货。到港量超预期回升，主要由于前期高发运量集中到港，外加近期船舶航行时间普遍缩短1-2天，导致部分船舶提前到港。其中增量主要来自于巴西矿，环比增加365.3万吨至652.9万吨。按前期发运量和固定船期推算，7月全国铁矿石到港量预计环比6月增加460万吨。

海关总署公布的数据显示，中国6月铁矿砂及其精矿进口8896.9万吨恒泰期货。去年同期进口量为8850.6万吨。1-6月中国铁矿砂及其精矿进口总计为53574.8万吨，较上年同期减少4.4%。

本周40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4056元/吨，周环比减少214元/吨恒泰期货。平均利润为6元/吨，谷电利润为107元/吨，周环比增加35元/吨。

自6月15日以来，截止目前全国样本企业共有39座在检高炉、累计容积49560m，铁水日产量减少14.37万吨；共有20座在检电炉、粗钢日产量减少5.06万吨；共有31条在检轧线、累计影响成材日产量9.35万吨恒泰期货。

机构看空沪镍、铁矿石

沪镍价格近期持续下跌，东海期货分析指出，基本面上，供给端，国内6月纯镍产量16604吨，环比增16.41%，同比增17.28%，目前印尼镍中间品继续回流，国内原料过剩，华东多家企业复产纯镍消化过剩原料，后续产量有望继续增长，近期进口窗口也持续打开；需求端，不锈钢7月减产较6月增加，但是不锈钢社会库存重新累库，增5.54%，其中300系增3%，预计后续钢厂减产压力持续，利空纯镍需求恒泰期货。综合来看，沪镍将继续走弱。

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此外，美国6月CPI、PPI数据相继“爆表”恒泰期货。具体看，经调整后，6月美国生产者价格指数较5月份数据环比上涨1.1%，较去年同期数据同比上涨11.3%，为2022年3月以来的最大涨幅；美国6月消费者价格指数(CPI)环比上涨1.3%，同比上涨9.1%，高于此前市场预期的8.8%，再次刷新40年来的最高纪录。物价数据大超预期引发市场对美联储更加激进加息的预期，市场开始预计美联储将在7月加息100个基点。

宏源期货指出，美联储第三季度加息预期仍将令有色金属价格承压恒泰期货。宏源期货预计，沪镍价格或有反弹但难改宽幅震荡偏弱，建议投资者谨慎追多并以逢高布局空单为主。

光大期货分析指出，基本面来看，不锈钢7月排产计划环比继续降低，严重低于去年同期水平，从下游需求反推用镍量，意味着镍需求将继续下滑，供应偏刚性的情况下，镍或继续表现为小幅供大于求，镍元素逐渐过剩，利空沪镍盘面恒泰期货。不过，目前市场最缺乏的就是信心。昨晚公布的美国6月PPI再超预期同比增逾11%，接近历史最高增速，美联储鹰派加息预期渐浓，美元续创年度高点，经济衰退的忧虑持续施压整体有色金属。后续随着议息会议临近，加息幅度的摇摆或继续左右盘面，沪镍价格波动性或继续加大，维持谨慎偏空态度。

对于后续走势，方正中期也看空镍价，后续镍生铁的价格下行预期空间或作为镍价相对参考恒泰期货。镍短期关注宏观压力释放程度，缓解则可能会收复15万元关口。不过从后续产能释放和行业需求发展来看，LME镍价进一步的支撑位或至15000美元附近，国内可能会在12-13万元附近。后续关注镍供需的相对变化节奏，此外国内外电解镍持续去库存，低库存易带来结构性扰动和高波动。

昨夜铁矿大幅低开，直接下破700整数关口，今日更是大跌10%恒泰期货。这主要是由于新加坡铁矿石掉期在昨日傍晚急跌，跌破100美元关口。再叠加钢坯价格进一步下跌至3580，下游需求疲弱，进一步施压铁矿价格。

供应端矿山澳巴发运季节性回落明显，到港短期偏强但未来将有所下滑恒泰期货。需求端铁水产量持续下降，在疫情出现反复并且存在粗钢压减预期的背景下，国投安信期货预计铁矿需求将延续回落状态，此外部分地区房贷断供的事件亦对市场情绪有所影响。铁矿全国港口库存继续增加，不过短期继续累积的幅度相对有限。铁矿供需面逐步转向宽松，而在终端需求没有明显起色的情况下，国投安信期货认为铁矿整体走势将以震荡下行为主。

恒泰期货表示，近期多地楼盘停工引发业主“断供潮”，房地产市场现金流问题仍较为严峻，市场情绪悲观，对引发系统性风险问题的担忧加剧；美国CPI持续高涨，市场对于7月美联储议息会议加息75个基点或更多的预期，美元紧缩持续抑制工业品定价中枢；基本面方面，铁矿石供给进入季节性旺季，但月度需求已见顶回落，港口库存开始反弹回升，供需格局拐点已现；多重利空共振抑制盘面，建议逢高沽空，谨慎追空，前期做多钢厂利润套利策略继续持有恒泰期货。

注：以上内容仅供参考恒泰期货，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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