八月秋高风怒号，卷我屋上三重茅

仓量变化：期货上周受到政策影响，强势上涨，并且突破前高国债期货交割。上周五开始，国债期货震荡下跌，跌落至均线以下，周四 T2212更是跌破 10日均线。 10年国债也开始从低位回调，上行至 2.6以上。随着 2209合约临近交割月，大部分仓位已经换月移仓，主力合约切换至 2212合约。 T减仓较为明显，很多多头已经主动止盈，不过从期货盘面来看，仍然有不少多头等待上车，但是受制于现货表现稍弱，市场周五也不是很顺畅。

价差变化： 10年跨期价差波动不大， 5年走扩较为明显国债期货交割。 TF相对跌幅更大， TF与 T的价差较大幅度收敛， 10年 5年曲线变平较为明显。

T2212基差变化：

2209合约临近交割月，基差基本收敛，2212也逐步收敛，现货表现不如期货国债期货交割。

现货相关利差本月变化如下：

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公开市场操作：

本周公开市场无投放无回笼，量也维持 20亿国债期货交割。资金也许受到跨月影响，边际有所收紧，利率也明显上行。

下周重要日程：

1、周三 9:30公布 8月官方制造业 PMI（前值： 49）

3、周五 30年国债续发招标

下周公开市场到期 100亿，预计资金面维持正常状况国债期货交割。