A股早报20221101：谨慎进攻，中小票更优

概要：

上证50收跌1.33%，而中证1000收涨0.84%，小盘风格仍在继续强化，市场情绪在逐步恢复当中期货燃油。北向资金转为净流出，是否持续还有待观察，近期全球股市近期多数走强，或与预期11月美联储预期加息力度降低有关。

行业方面，软件行业暴涨4%以上，国防军工持续走强，煤炭、地产、银行、家电、食品饮料等板块持续走低，市场在不断的由“防御”型板块向“进攻”型板块转化期货燃油。

昨日公布的10月制造业PMI录得49.2%，时隔1个月再次滑至荣枯线之下，经济状况仍不乐观期货燃油。

结合分析模型，面临经济基本面状况不佳，市场资金存量博弈更偏向于净流出，但预期难以更差，市场结构处于底部区间，中长期左侧布局策略不改，3000点以下仍入场的好时机，谨慎进攻，中小票更优期货燃油。

以下为本人分析框架日常复盘分析等，有些枯燥，欢迎有兴趣的朋友交流指正：一、当前市场结构与风格如何？ 1. 主要指数涨跌与估值情况 近30日(共16个交易日)以来，沪深300指数5天上涨(涨跌幅约-7.78%)，中证1000指数9天上涨(涨跌幅约2.74%)，沪深300有3天跑赢中证1000期货燃油。近段时间市场整体表现较弱，风格偏向于小盘股，短期整体下行，小盘风格持续性有待观察。当前沪深300、中证1000估值分别为10.31(10.94%分位数)、2.24(18.34%分位数)，市场整体处于历史估值相对低位。

2. 个股涨跌与结构 全市场约3221只股票(66.48%)上涨，涨停(超10%)个股数约115只，市场情绪比较高昂，约1107只股票(22.85%)位于其60日均线上方，市场多数股票位置偏低期货燃油。

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3. 市场情绪状况 全市场每日上涨股票数占比，最新约为66.48%，近一月平均每日约有48.5%，市情绪偏中性，仍处于该指标近一年来中位数附近，或仍将持续期货燃油。

4. 全球股市状况 美股市场整体下跌，表现羸弱；欧洲市场涨跌不大；亚太市场强劲上行；恒生指数跌-1.18%，短期累计跌幅较大；富时A50跌-1.27%期货燃油。

二、当前市场资金状况(风险偏好)

1. 陆港资金流向 a. 近一月内，北上资金净流入约-514.63亿，资金以流出为主，近几天资金继续流出期货燃油。 b. 近一月内，南下资金净流入约803.42亿，资金以流入主，近几天资金继续流入。

三、当前市场行业偏向如何(投资方向)？ 1. 行业指数涨跌与估值情况 a. 当前申万一级(31)行业涨跌互现，计算机，国防军工，通信行业涨幅较大，煤炭，房地产，石油石化行业跌幅较大，近3日多数行业下跌，短期或仍偏弱期货燃油。 b. 近一月以来，多数行业下跌，综合近一月涨跌天数来看，国防军工，机械设备，通信行业表现相对最强，食品饮料，家用电器，房地产，建筑材料，银行行业表现相对最弱；而从当前各行业PE、PB估值综合来看，没有估值高于75%分位数的行业，约有16大行业估值低于25%分位数，市场整体估值是偏低的，其中，石油石化，通信，房地产，银行行业低估最多。

2. 各行业成分股表现与结构 a. 申万一级行业(31)中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业未达50%，且有约25大行业该指标未达25%，市场结构略偏低位，向下空间或已有限期货燃油。其中，计算机(67.17%)、医药生物(54.21%)、国防军工(36.89%)该指标相对居前，非银金融(1.41%)、银行(2.38%)、煤炭(2.7%)该指标相对靠后。 b. 从各行业成分股最新涨跌比来看，约19大行业成分股上涨数超50%，单日市场涨跌互现，各大行业及其相应最大涨跌成分股统计见下表。

四、潜在的投资机会追踪 1. 国内大宗商品期货 最新[涨]幅超2%的品种：郑动力煤期货燃油。 最新[跌]幅超2%的品种：沪铝、沪沥青、郑棉花、连铁矿石、连焦炭、连焦煤、沪螺钢、沪天胶、郑纯碱、沪锡、郑PTA、沪锌、沪20号胶、沪低硫燃油。 近一周[跌]幅超7%的品种：连苯乙烯、连铁矿石、连焦煤。

2. 国际大宗商品期货 最新[涨]幅超2%的品种：燕麦、小麦期货燃油。 最新[跌]幅超2%的品种：布伦特原油。 近一周[涨]幅超7%的品种：燕麦。 近一周[跌]幅超7%的品种：布伦特原油。 近一月[涨]幅超15%的品种：燃料油。

免责声明:本报告旨记录本人对市场的看法思考，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负期货燃油。