生意社基差率分布年度监测（2022/11/11）

生意社

生意社定义：基差率＝主力基差/现货价格×100%硅铁期货。据生意社对基差率10年以上的监测发现，较长周期内基差率符合正态分布，且具有以下的特征：

1、基差率变化有一定的趋势；

2、基差率放大到一定程度必然回归硅铁期货。

生意社测算了各商品期货的最新基差率，在不同周期内的分布（见以下各表）硅铁期货。基于正态分布理论：1σ外（表示基差率分布在平均值±1个标准差之外），投资机会较大；2σ外投资机会更大。

2022-11-10基差率在1年内的分布

商品名称

当日基差率

均值

分布

大豆(期)

2.26%

0.47%

玉米

-2.21%

-1.65%

玉米淀粉

7.98%

6.04%

苯乙烯

4.82%

2.63%

乙二醇

4.05%

1.72%

铁矿石(澳)

2.90%

11.01%

1σ外

冶金焦

-2.29%

-6.02%

鸡蛋

26.83%

8.45%

1σ外

炼焦煤

13.94%

12.88%

LLDPE

7.47%

2.45%

1σ外

生猪

17.38%

-2.74%

1σ外

豆粕

24.31%

12.10%

1σ外

棕榈油(期)

0.45%

13.78%

1σ外

液化气

2.27%

7.23%

PP(拉丝)

4.39%

1.67%

1σ外

PVC

4.04%

1.28%

大豆油

7.81%

7.30%

皮棉

13.84%

7.60%

1σ外

棉纱32S

22.19%

12.93%

1σ外

玻璃

11.63%

4.87%

1σ外

甲醇

6.94%

-0.61%

1σ外

菜籽油

17.00%

8.51%

1σ外

涤纶短纤

11.23%

5.48%

1σ外

小麦

3.83%

9.17%

菜籽粕

21.50%

10.21%

1σ外

油菜籽(期)

16.34%

5.20%

2σ外

重质纯碱

9.69%

10.19%

硅铁

-3.01%

-3.05%

锰硅

-2.46%

-1.69%

白糖

1.67%

0.34%

PTA

7.66%

4.15%

尿素

5.96%

7.63%

动力煤

26.84%

22.19%

铜(期)

1.08%

0.88%

铝(期)

0.30%

0.03%

锌(期)

2.81%

1.21%

1σ外

铅(期)

-0.40%

-0.22%

镍(期)

1.84%

3.42%

锡(期)

0.57%

2.44%

1σ外

黄金

-0.52%

-0.26%

白银

-0.85%

-0.68%

螺纹钢

4.65%

3.36%

线材

-1.95%

-2.13%

热轧板卷

4.33%

2.62%

不锈钢

4.22%

4.23%

燃料油

58.46%

45.99%

1σ外

沥青

12.80%

5.16%

1σ外

天然橡胶

-6.53%

-4.92%

针叶木浆

10.80%

2.99%

1σ外

小麦(强)

-11.20%

-6.71%

1σ外

注：1σ外，表示基差率分布在平均值±1个标准差之外硅铁期货。

2σ外，表示基差率分布在平均值±2个标准差之外硅铁期货。

分布在1σ内的，则不予标记（即为空）硅铁期货。

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